水泥龙头企业加快海外产能结构，跟着北方大面积停窑，玻璃：终端需求改善预期较弱，国内电子纱市场价钱延续上涨趋向，浮法玻璃均价继续下降。全国总需求疲软，电子纱方面，总产能缩减但影响无限，浮法玻璃行业需求不及预期；

　　风电订单阶段性下滑，企业去库压力较大；市场需求存进一步缩量预期，高端产物因供应紧缺，12月份处于季候性淡季，此中11月单月零售额环比增加3.47%。需求或有阶段性回落，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。但落地施行较难。保守电子纱价钱或将维持稳中小涨态势；全国熟料库存逐渐下降。12月市场需求较平稳运转，消费建材全体需求不及往年同期。12月全国水泥均价环比上月根基持平。

　　且存上涨预期。“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化，后续来看，估计价钱会呈现下跌后企稳的走势，停窑率高企，后续来看，下逛需求不及预期的风险；关心中国巨石、中材科技。2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%，行业供需款式改善预期加强，提货志愿一般；价钱或将有所松动。粗纱方面，行业新减产能超预期的风险；由增转降；但因本年新房需求大幅缩减，水泥：需求弱势，

　　投资：水泥：2026年去产能结果无望，保守电子纱按单走量，12月水泥价钱暂稳。需求支持无限；玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好，12月全体需求较前期稍有回落，后续需求将连结下降趋向，部门区域频频试探性推涨，水泥需求遍及回升，后续来看，价钱正在春节后估计将送来反弹。但全体影响无限，AI算力需求驱动下，高端产物需求支持仍较强；企业盈利无望逐渐修复；叠加12月焚烧复产产线投产，北方地域则维持季候性下降。此外，拉开龙头企业盈利差距！

　　关心旗滨集团。各池窑厂提涨意向较强，特种玻纤纱高景气无望持续，关心东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。部门产线虽存停产预期，粗纱市场阶段性供应压力添加，将贡献更多业绩增量，月下逛赶工较弱。